您现在的位置:首页 >> 农业机械厂家

潍柴12月内目标价格60元上调评级至买入-[资讯]

2022-09-24 来源:深圳农业机械网

潍柴:12月内目标价格60元上调评级至买入

上半年公司实现营业收入157.97亿元,同比下降24.7%;归属于母公司的净利润为12.22亿元,同比下降26.4%,实现每股收益1.47元。重卡在2季度进入销售旺季,同时钢铁等主要原材料价格低位运行,公司盈利能力因此大幅改观;2季度毛利率达到22.7%,环比增长3.06个百分点,净利润达8.61亿,同比小幅下降9.4%,环比则大增138.5%。

三大主营业务中,发动机和变速箱分别实现销售14.8万、23.51万台,分别同比下降26.61%、29.00%。1季度行业低迷,以及较高的对比基数是销售同比下降的主因,公司在大功率发动机、重卡变速箱的行业领先地位依旧稳固。

另一主营业务—重卡实现销售2.75万辆,同比35.67%,下滑幅度高于行业7.7个百分点;主因在于上半年重卡子行业结构性调整突出,自卸车率先复苏,在此领域具有较大综合优势(整车技术及EGR发动机)的中国重汽[20.991.65%]挤占了其他重卡对手份额。

期间费用率为9.67%,同比增长0.56个百分点,主要是管理费用率提升1.06个百分点;由于管理费用相对刚性,公司实际费用控制情况良好,销售和财务费用分别同比减少29.4%、44.3%,均大于销售收入同比降幅,一定程度平滑了主营带来的业绩下降。

展望下半年及明年,宏观经济持续复苏、固定资产投资维持高位运行对下游重卡、装载机需求构成保障,公司总体经营形势好于上半年。此外,随着物流运输业改善,2季度开始半挂牵引车的份额逐渐提升,预计下半年将进一步体现,有利于同时提振公司重卡(半挂牵引车比重相对较大)和发动机(半挂牵引车倾向搭载高压共轨系统)业务。

预测2009~2010年EPS分别为2.55、3.07、3.33元,当前股价对应市盈率分别为16、13、12倍。公司在国内重卡产业链布局最为完善,动力总成(发动机+变速箱+车桥)优势突出,是城镇化率提高、固定资产投资增长的最直接受益者,盈利能力和抗风险能力均高于行业水平;我们认为给予其20倍的市盈率水平是合理的,12月内目标价格60元,目前价值低估,上调评级至“买入”。

文中内容、图片均来源于络,如有版权问题请联系本站删除!

中船重工第722研究所

河南质量工程职业学院招聘

内蒙人才

长治博士招聘